Num tom de cautela que contrasta com a revisão positiva das projecções de crescimento, o Fundo Monetário Internacional (FMI) advertiu que a economia mundial enfrenta um conjunto de perigos substanciais, com os riscos ainda "inclinados para o lado negativo".

O alerta consta do World Economic Outlook (WEO) de Janeiro, divulgado esta segunda-feira(19-01) e intitulado "Economia Mundial: Estável Perante Forças Divergentes". O documento identifica várias ameaças que podem desestabilizar a frágil recuperação.

Um dos focos principais de preocupação é o sector tecnológico e, em particular, o investimento em Inteligência Artificial (IA). Os analistas do FMI avisam que, se as expectativas de ganhos de produtividade se revelarem excessivamente optimistas e os resultados forem decepcionantes, pode ocorrer "uma queda acentuada no investimento real no sector de alta tecnologia". Esta correcção, que se estenderia aos gastos com adopção de IA noutras indústrias e às valorizações bolsistas, poderia levar à obsolescência acelerada de activos e a efeitos negativos sobre a riqueza, prejudicando o consumo e o investimento globais.

"As consequências espalhar-se-iam através dos fluxos comerciais para economias exportadoras de tecnologia e propagar-se-iam ao resto do mundo através do aperto das condições financeiras globais", prevê o relatório.

Geopolítica, comércio e fragilidades orçamentais

Para além dos riscos tecnológicos, o FMI aponta o agravamento das tensões geopolíticas como um perigo iminente. Uma escalada significativa no Médio Oriente, Ucrânia ou noutras regiões pode desencadear choques negativos de oferta, perturbando rotas marítimas cruciais, cadeias de abastecimento e transportes.

O equilíbrio comercial também está sob ameaça. O Fundo alerta que "tarifas adicionais específicas de sectores" ou medidas não tarifárias sobre inputs críticos, como minerais de terras raras, podem criar estrangulamentos e um impacto desproporcionado na actividade económica. Um possível avanço do proteccionismo é outra das inquietações.

Internamente, várias economias enfrentam vulnerabilidades orçamentais pronunciadas. "Os níveis elevados de dívida pública em várias grandes economias" são uma "preocupação particular", lê-se no documento. Preocupações com a sustentabilidade das finanças públicas nestes países podem pressionar os custos de financiamento a nível global, amplificando a volatilidade dos mercados.

O potencial da IA

Apesar dos alertas, o relatório reconhece o potencial positivo de uma adopção rápida e bem-sucedida da Inteligência Artificial. Esta pode melhorar a produtividade e elevar o crescimento global em até 0,3 pontos percentuais já em 2026, com ganhos anuais médios que podem variar entre 0,1 e 0,8 pontos percentuais a médio prazo.

Contudo, o FMI ressalva que a concretização destes benefícios não é automática. Dependerá de políticas complementares para gerir o impacto nos preços da energia, assegurar o fornecimento de componentes críticos e gerir as transições no mercado de trabalho.

O panorama traçado pelo FMI é, assim, de uma economia em equilíbrio precário, onde um crescimento ligeiramente mais robusto convive com um leque alargado de ameaças que exigem vigilância constante dos decisores políticos.